Estratégia de negociação de opção de borboleta de ferro

O que é uma estratégia de opção de borboleta de ferro?

As opções oferecem aos investidores maneiras de ganhar dinheiro que não podem ser duplicados com títulos convencionais, como ações ou títulos. E nem todos os tipos de negociação de opções são empreendimentos de alto risco; Existem muitas maneiras de limitar as perdas potenciais. Uma delas é usar uma estratégia de borboleta de ferro que define um limite definido de dólares para os valores que o investidor pode ganhar ou perder. Não é tão complexo quanto parece.

O que é uma borboleta de ferro?

A estratégia borboleta de ferro é um membro de um grupo específico de estratégias de opções conhecidas como "asas" porque cada estratégia é nomeada em homenagem a uma criatura voadora, como uma borboleta ou um condor. A estratégia da borboleta de ferro é criada pela combinação de um spread de call de bear com um spread de bull put com uma data de vencimento idêntica que converge a um preço médio de exercício. Um call curto e um put são ambos vendidos ao preço de ataque médio, que forma o “corpo” da borboleta, e uma call and put é comprada acima e abaixo do preço de ataque médio para formar as “asas”. Essa estratégia difere do spread borboleta básica em dois aspectos; é um spread de crédito que paga ao investidor um prêmio líquido em aberto, enquanto a posição básica da borboleta é um tipo de spread de débito, e requer quatro contratos em vez de três, como seu primo genérico.

A empresa ABC está sendo negociada a US $ 50 em agosto. Eric quer usar uma borboleta de ferro para lucrar com esse estoque. Ele escreve uma convocação de 50 de setembro e coloca e recebe US $ 4,00 de prêmio para cada contrato. Ele também compra uma ligação para 60 de setembro e 40 de setembro para US $ 0,75 cada. O resultado líquido é um crédito imediato de US $ 650 após o preço pago pelas posições longas ser subtraído do prêmio recebido pelos curtos (US $ 800 a US $ 150).

Prêmio recebido por chamada curta e colocação = $ 4,00 x 2 x 100 ações = $ 800.

Prêmio pago por compra e venda longa = US $ 0,75 x 2 x 100 = US $ 150.

US $ 800 - US $ 150 = US $ 650 de crédito líquido inicial.

Como a estratégia é usada.

Como mencionado anteriormente, as borboletas de ferro limitam tanto o ganho quanto a perda possíveis para o investidor. Eles são projetados para permitir que os investidores mantenham pelo menos uma parte do prêmio líquido que é inicialmente pago, o que acontece quando o preço do título subjacente se fecha entre os preços de exercício mais altos e mais baixos. Os investidores, portanto, usarão essa estratégia quando acreditarem que o instrumento subjacente permanecerá dentro de uma determinada faixa de preço até a data de expiração das opções. Quanto mais próximo o instrumento subjacente se aproxima do preço médio de exercício, maior o lucro do investidor. Os investidores perceberão uma perda se o preço fechar acima do preço de exercício da ligação superior ou abaixo do preço de exercício da colocação inferior. O ponto de equilíbrio para o investidor pode ser determinado adicionando e subtraindo o prêmio recebido do preço de exercício médio. Com base no exemplo anterior, os pontos de equilíbrio de Eric são calculados da seguinte forma:

Preço médio de exercício = $ 50.

Prêmio líquido pago após aberto = $ 650.

Ponto de equilíbrio superior = US $ 50 + US $ 6,50 (x 100 ações = US $ 650) = US $ 56,50.

Menor ponto de equilíbrio = US $ 50 - US $ 6,50 (x 100 ações = US $ 650) = US $ 43,50.

Se o preço subir acima ou abaixo dos pontos de equilíbrio, então Eric pagará mais para comprar de volta a opção de compra ou venda do que recebeu inicialmente, resultando em uma perda líquida.

A empresa ABC fecha em US $ 75 em novembro, o que significa que todas as opções do spread expirarão sem valor, exceto pelas opções de compra. Eric deve, portanto, recomprar o curto $ 50 por $ 2.500 ($ 75 de mercado - $ 50 de strike x 100 shares) para fechar sua posição e receber um prêmio correspondente de $ 1.500 na compra de $ 60 ($ 75 - $ 60 preço de exercício = $ 15 x 100 compartilhamentos). Sua perda líquida nas chamadas é, portanto, de US $ 1.000, que é então subtraída de seu prêmio líquido inicial de US $ 650 para uma perda líquida final de US $ 350.

Naturalmente, não é necessário que os preços de exercício superiores e inferiores sejam equidistantes do preço de exercício médio. As borboletas de ferro podem ser criadas com um viés em uma direção ou outra, em que o investidor pode acreditar que as ações podem subir ou cair ligeiramente no preço, mas apenas até certo nível. Se Eric acreditasse que a empresa ABC poderia subir para US $ 60 no vencimento do exemplo acima, ele poderia aumentar ou diminuir a escala superior ou os preços de venda menores de acordo.

As borboletas de ferro também podem ser invertidas, de modo que as posições longas sejam tomadas no preço médio de ataque e as posições curtas sejam colocadas nas asas. Isso pode ser feito de forma lucrativa durante períodos de alta volatilidade para o instrumento subjacente.

Vantagens e desvantagens.

Borboletas de ferro fornecem vários benefícios para os comerciantes. Eles podem ser criados usando uma quantidade relativamente pequena de capital e proporcionam renda estável com menos risco do que os spreads direcionais para aqueles que os utilizam em títulos que fecham dentro do preço de spread. Eles também podem ser lançados para cima ou para baixo como qualquer outro spread se o preço começar a sair desse intervalo, e os investidores puderem fechar metade do negócio e lucro sobre o restante da taxa de compra ou spread de venda se assim o desejarem. Seus parâmetros de risco e recompensa também são claramente definidos. O prêmio líquido pago em aberto é o máximo lucro possível que o investidor pode colher dessa estratégia, e a diferença entre a perda líquida obtida entre as chamadas longas e curtas ou coloca menos o prêmio inicial pago é a perda máxima possível que o investidor pode obter. incorrer como mostrado no exemplo acima.

Mas os investidores precisam observar seus custos de comissão para esse tipo de negociação, pois quatro posições separadas devem ser abertas e fechadas, e o lucro máximo possível raramente é ganho aqui porque o instrumento subjacente geralmente se aproxima do preço de exercício médio e superior ou superior. limite inferior. E como a maioria das borboletas de ferro é criada usando spreads bastante estreitos, as chances de incorrer em perdas são proporcionalmente maiores.

As borboletas de ferro são projetadas para fornecer aos investidores uma renda estável, limitando seu risco. No entanto, esse tipo de estratégia geralmente só é apropriado para traders experientes que podem observar os mercados durante o horário de negociação e entender completamente os riscos e recompensas potenciais envolvidos. A maioria das plataformas de corretagem e investimento também exige que os investidores que empregam essa ou outras estratégias semelhantes atendam a determinados requisitos financeiros ou comerciais.

Borboleta De Ferro.

O que é uma 'borboleta de ferro'?

Uma borboleta de ferro é uma estratégia de opções curtas criada com quatro opções que consistem em duas opções de compra e duas chamadas e três preços de exercício, todos com a mesma data de vencimento. Seu objetivo é lucrar com a baixa volatilidade do ativo subjacente. Em outras palavras, ele ganha o lucro máximo quando o ativo subjacente fecha no preço de exercício no meio do vencimento.

A estratégia limitou o risco de subida e descida, porque as opções de ataque alto e baixo, as asas, protegem contra movimentos significativos em qualquer direção. Devido a esse risco limitado, seu potencial de lucro também é limitado. A comissão pode ser um fator notável aqui, pois há quatro opções envolvidas.

Wingspread.

Spread Bull.

Spread Call Call.

Bear Call Spread.

QUEBRANDO 'Iron Butterfly'

Uma borboleta de ferro é uma combinação de estratégias. Idealmente, o trader gostaria que todas as opções expirassem sem valor, o que só é possível se o ativo subjacente fechar precisamente no preço médio de exercício na expiração. Haverá provavelmente uma taxa para fechar o comércio se for bem sucedido. Se não for bem sucedido, a perda ainda é limitada.

A construção da estratégia é a seguinte:

Compre uma put out-of-the-money com um preço de exercício abaixo do preço atual do ativo subjacente. A opção de venda fora do dinheiro protegerá contra uma mudança negativa significativa para o ativo subjacente. Vender uma put no dinheiro com um preço de exercício igual ou próximo do custo atual do activo subjacente. Vender uma chamada no dinheiro com um preço de exercício igual ou próximo do preço atual do ativo subjacente. Compre uma chamada fora do dinheiro com um preço de exercício acima do preço atual do ativo subjacente. O call fora do dinheiro protegerá contra um movimento ascendente substancial.

As opções out-of-the-money, chamadas de asas, são ambas posições longas. Como essas duas opções estão fora do dinheiro, seus prêmios são menores do que as duas opções escritas, de modo que há um crédito líquido para a conta ao fazer a negociação. Além disso, ao selecionar diferentes preços de exercício, é possível fazer a estratégia se inclinar em alta ou baixa. Por exemplo, se o preço de exercício médio estiver acima do preço atual do ativo subjacente, o comerciante espera por um pequeno aumento em seu preço por vencimento. Ainda tem recompensa limitada e risco limitado.

Desconstruindo a borboleta.

Duas combinações de opções diferentes produzirão os mesmos resultados. A primeira versão é como uma combinação de spread bull put e spread de call bear. Aqui, o preço de exercício do touro colocado, a opção mais alta e a opção de compra, a opção mais baixa, é a mesma.

Alternativamente, as duas opções de dinheiro começam com um short straddle, que envolve a venda de um put e uma call com o mesmo strike e expiração no dinheiro. Em seguida, ele adiciona um longo strangle para criar as asas, comprando a chamada fora do dinheiro e colocando.

A estratégia de borboleta de ferro difere de uma propagação de borboleta porque usa tanto chamadas quanto puts, ao contrário de todas as chamadas ou todas as puts. O lucro máximo de um negociante é igual ao prêmio líquido recebido após as comissões se o ativo subjacente fechar exatamente no preço de exercício central. Sua perda máxima é a diferença nos preços de exercício das opções de compra ou de venda, menos o crédito líquido recebido após o pagamento de comissões.

Propagação reversa da borboleta do ferro

O spread de borboleta invertida de ferro é classificado como uma estratégia de negociação de opções voláteis, o que significa que foi projetado para ser usado quando sua expectativa é de que um título se mova significativamente no preço, mas você não está claro em qual direção. É uma das estratégias mais avançadas nesta categoria, com quatro transações exigidas envolvendo chamadas e puts.

Os lucros potenciais e as perdas potenciais são limitados, para que você possa ter uma ideia clara do que você pode fazer ou perder no momento da aplicação da estratégia. Detalhes completos sobre a borboleta reversa de ferro podem ser encontrados abaixo.

Pontos chave.

Estratégia Volátil Inadequada para Iniciantes Quatro Transações (compra de chamadas / escrever / compra / compra) Propagação de Débito (custo inicial) Nível Médio de Negociação Requerido.

Quando empregar o Spread de Borboleta de Ferro Reverso.

O spread de borboleta de ferro reverso é projetado para ser usado quando você acredita que uma segurança vai se mover significativamente no preço, mas você não tem certeza sobre para qual direção ela irá se mover. Esta estratégia retornará um lucro independentemente de qual a segurança se move, desde que o movimento seja grande o suficiente.

Esta é realmente uma das estratégias de negociação de opções voláteis menos eficientes; o retorno potencial dos lucros sobre o investimento é menor e a perda máxima é maior do que a borboleta curta e o condor curto. No entanto, essas estratégias são spreads de crédito e nem todo comerciante tem uma conta que permita isso.

O spread de borboleta de ferro reverso é um spread de débito e é uma estratégia viável se você não conseguir criar spreads de crédito.

Como criar uma propagação de borboleta de ferro reversa.

Existem quatro pernas no spread de borboleta de ferro reverso, o que significa que você deve colocar um total de quatro ordens para criá-lo. Esses pedidos podem ser feitos simultaneamente para simplificar ou, se preferir, você pode usar técnicas de legging para tentar maximizar a lucratividade. Você tem que comprar e escrever opções de compra e venda. As quatro transações necessárias são as seguintes.

Escrevendo as chamadas de dinheiro Comprando as chamadas de dinheiro Escrevendo fora do dinheiro coloca Comprando no dinheiro põe.

Cada etapa deve conter a mesma quantidade de opções e você deve usar contratos que compartilham a mesma data de expiração. As duas pernas curtas, onde você escreve as opções de dinheiro, devem usar os preços de exercício que são a mesma distância do preço de negociação atual do título subjacente, mas cabe a você decidir exatamente o quanto está fora do dinheiro desejado. opções para ser.

Vale a pena ter em mente que quanto mais próximos estiverem os greves do atual preço de negociação do título subjacente, maior será o seu preço, e você receberá mais para escrevê-los e, assim, reduzir o tamanho do débito líquido. No entanto, você também estará reduzindo os lucros potenciais também.

Abaixo está um exemplo de como você pode aplicar o spread de borboleta de ferro reverso. Para manter o exemplo o mais simples possível, usamos preços de opções arredondadas em vez de dados de mercado precisos. Também ignoramos os custos de comissão.

As ações da empresa X estão sendo negociadas a US $ 50, e você está prevendo um movimento considerável em qualquer direção. Você escreve 1 contrato (100 opções, US $ 1,50 por opção) de chamadas fora do dinheiro (greve US $ 52) para um crédito de US $ 150. Esta é a Perna A. Você compra 1 contrato (100 opções, US $ 2 por opção) nas chamadas de dinheiro (greve de US $ 50) a um custo de US $ 200. Esta é a Perna B. Você escreve 1 contrato (100 opções, US $ 1,50 por opção) de pechinchas (greve de US $ 48) para um crédito de US $ 150. Esta é a Perna C. Você compra 1 contrato (100 opções, US $ 2 por opção) nas pocas de dinheiro (preço de exercício de US $ 50) a um custo de US $ 200. Esta é a perna D. O total gasto em opções é de US $ 400, enquanto o crédito total recebido é de US $ 300. Você criou um spread de borboleta de ferro reverso para um débito líquido total de $ 100.

Potencial de lucro & amp; Perda.

O spread invertido de borboleta de ferro precisa que o preço do título subjacente mova uma certa quantia em qualquer direção para obter lucro, e a estratégia resultará em uma perda se o preço não se mover o suficiente.

Uma das vantagens dessa estratégia é que você pode calcular os pontos exatos de ponto de equilíbrio no momento de estabelecer o spread. Então você sabe o quanto você precisa do preço do título subjacente para mover-se, se você vai fazer um lucro. Você também pode calcular o lucro máximo que você pode fazer e o valor máximo que você pode perder.

Fornecemos os cálculos relevantes abaixo, juntamente com alguns cenários hipotéticos e quais seriam os resultados.

Se o preço das ações da Empresa X se mantivesse exatamente em $ 50 no vencimento, as opções escritas nas Pernas A e C expirariam sem valor, assim como aquelas compradas nas Pernas B e D. Sem mais devoluções e sem outras responsabilidades, você perderia seu investimento inicial de US $ 100. Se o preço das ações da Empresa X subisse para US $ 52 até a data de vencimento, as chamadas escritas na Pata A estariam no dinheiro e, portanto, expirariam sem valor. Os comprados na perna B valeriam cerca de US $ 2 cada, por um valor total de US $ 200. As colocações nas pernas C e D seriam inúteis. Com US $ 200 em opções, e considerando seu investimento inicial de US $ 100, você teria lucro de US $ 100. Se o preço das ações da Empresa X caísse para $ 47 na data de vencimento, as chamadas nas Pernas A e B ficariam sem dinheiro e sem valor. As apostas escritas na perna C valeriam em torno de $ 1 cada, para um passivo de $ 100. Os põr comprados na perna D valeriam em torno de $ 3 cada, para um valor total de $ 300. Com US $ 300 em opções e um passivo de US $ 100, e considerando seu investimento inicial de US $ 100, você teria um lucro total de US $ 100. O lucro máximo é feito quando "Valor do estoque subjacente = ou & gt; Golpe da Perna A ou ЂњPreço do Estoque Subjacente = ou & lt; Golpe da Perna C Ђќ Lucro Máximo é Ђњ (Golpe da Perna A Str Golpe da Perna B) ((Débito Líquido Total / Número de Opções na Perna A Ђќ Há um ponto de Ruptura Superior e um Ponto de Ruptura Inferior Ruptura Superior - Mesmo Ponto = Golpe de Perna B + (Total de Débito Líquido / Número de Opções em cada perna) Menor Ponto de Equilíbrio = Golpe de Perna D (Débito Líquido Total / Número de Opções em cada perna) A borboleta de ferro spread irá resultar em uma perda se "Preço de Segurança Subjacente & lt; Ponto de Interrupção Superior e & gt; Ponto Inferior de Ponto de Equilíbrio Ђќ A perda máxima será feita se" Preço da Garantia Subjacente = Greve de Pernas B / DЂќ A perda máxima está limitada a Net Debit.

A borboleta de ferro reversa é uma estratégia complexa, e não apenas por causa das quatro transações envolvidas. As taxas de comissão também podem ser bastante altas devido ao número de transações. A borboleta curta e o condor curto são provavelmente preferíveis, se o seu corretor lhe permite criar spreads de crédito. Se você só pode criar spreads de débito, a borboleta de ferro reversa é uma alternativa perfeitamente aceitável.

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Propagação de borboleta de ferro.

O spread borboleta de ferro é uma estratégia de negociação de opções neutra que deve ser usada quando sua expectativa é de que o preço de um título permaneça relativamente estável. É uma das estratégias mais complexas; há um total de quatro pernas no spread e as duas calls e puts são usadas.

Essa estratégia é um spread de crédito, o que significa que você recebe um crédito inicial no momento de estabelecê-lo, e os lucros potenciais e as perdas potenciais são limitados. Por favor, veja abaixo para detalhes adicionais.

Os pontos-chave

Estratégia Neutra Não Adequada para Iniciantes Quatro Transações (compra de chamadas / opções de compra / compra / venda) Crédito Spread (crédito inicial recebido) Alto Nível de Negociação Requerido.

Quando aplicar um spread de borboleta de ferro.

Como uma estratégia neutra, a borboleta de ferro é projetada para retornar um lucro quando a segurança subjacente não se move muito no preço. É uma estratégia flexível que você pode ajustar para aumentar a probabilidade de retornar um lucro, se estiver preparado para arriscar maiores perdas potenciais. Ele pode oferecer um alto retorno se o preço do título subjacente não se mover, de modo que é uma boa estratégia usar se você estiver muito confiante de que haverá pouca ou nenhuma volatilidade.

Como aplicar um spread de borboleta de ferro.

O spread borboleta de ferro consiste em quatro pernas, o que significa que há quatro ordens que você deve colocar com seu corretor ao criá-lo. Você precisará usar a compra para abrir o pedido e vender para abrir o pedido, porque você precisa comprar opções e escrever opções. As quatro transações necessárias são as seguintes:

Compre as chamadas de dinheiro Venda as chamadas de dinheiro Compre fora do dinheiro coloca Venda no dinheiro põe.

O número de opções em cada etapa deve ser igual e todas devem usar a mesma data de expiração. As greves do out of the money e do out of the money calls devem ser equidistantes do atual preço de negociação do título subjacente.

Você deve decidir a que distância do dinheiro deseja essas opções. Usando contratos fora do dinheiro aumentará a probabilidade de lucro, porque o intervalo lucrativo será mais amplo. No entanto, isso também aumentará as perdas máximas se o título subjacente se mover fora do intervalo lucrativo.

Nós fornecemos um exemplo da borboleta de ferro espalhada abaixo para ilustrar como ela pode ser aplicada. Nós não usamos dados reais de mercado, mas usamos preços hipotéticos de opções para manter as coisas simples. Também ignoramos os custos de comissão.

As ações da empresa X estão sendo negociadas a US $ 50, e sua expectativa é de que o preço permaneça em torno desse preço. Você compra 1 contrato (100 opções, US $ 1,50 cada) de chamadas fora do dinheiro (greve US $ 52) a um custo de US $ 150. Esta é a Perna A. Você escreve 1 contrato (100 opções, US $ 2 cada) nas chamadas de dinheiro (greve de US $ 50) para um crédito de US $ 200. Esta é a Perna B. Você compra 1 contrato (100 opções, US $ 1,50 cada) de pechinchas (US $ 48) a um custo de US $ 150. Esta é a Perna C. Você escreve 1 contrato (100 opções, US $ 2 cada) no patamar de dinheiro (greve de US $ 50) para um crédito de US $ 200. Esta é a Perna D. O crédito total recebido é de US $ 400 e o custo total é de US $ 300. Você criou um spread de borboleta de ferro para um crédito líquido de US $ 100.

Potencial de lucro & amp; Perda.

Para que o spread de borboleta de ferro retorne o máximo lucro possível, o título subjacente deve permanecer em $ 50 no vencimento. Isso fará com que as opções em todas as pernas expirem sem valor, então você basicamente manterá o crédito líquido ($ 100 neste exemplo) como seu lucro.

Ainda há lucro a ser feito se o título subjacente se movimentar um pouco, e houver pontos altos de equilíbrio e pontos de equilíbrio mais baixos. Se o preço do título subjacente for superior ao ponto de equilíbrio máximo ou abaixo do ponto de equilíbrio mais baixo, a estratégia retornará uma perda.

A perda máxima será feita se o preço do título subjacente ultrapassar o strike da call longa (Leg A) ou abaixo do strike do put longo (Leg C). Existem fórmulas para calcular a perda máxima, o lucro máximo e os pontos de equilíbrio. Resumimos essas informações abaixo, além de fornecer detalhes sobre o que aconteceria com nosso exemplo de propagação da borboleta de ferro em vários resultados.

Se o preço das ações da Empresa X se mantivesse exatamente em $ 50 no vencimento, as opções compradas nas Pernas A e C permaneceriam fora do dinheiro e expirariam sem valor. Os escritos nas Pernas B e D permaneceriam no dinheiro e também expirariam sem valor. Seu lucro seria o crédito líquido. Se o preço das ações da empresa X subisse para US $ 52 no momento da expiração, as opções compradas na perna A estariam no dinheiro e sem valor. Os escritos na Perna B valeriam cerca de US $ 2 cada, para um passivo total de US $ 200. Aqueles nas Pernas C e D estariam fora do dinheiro e sem valor. Sua responsabilidade total de US $ 200 seria parcialmente compensada pelo crédito líquido de US $ 100 e sua perda total seria de US $ 100. Se o preço das ações da empresa X caísse para US $ 48 no vencimento, as opções nas pernas A e B ficariam sem dinheiro e sem valor. Os comprados na perna C estariam no dinheiro e sem valor. Os escritos na Perna D valeriam cerca de US $ 2 cada, para um passivo total de US $ 200. Sua responsabilidade total de US $ 200 seria parcialmente compensada pelo crédito líquido de US $ 100 e sua perda total seria de US $ 100. O lucro máximo é feito quando o preço do estoque subjacente = greve nas pernas B / D O lucro máximo é o crédito líquido recebido O spread da borboleta de ferro tem dois pontos de equilíbrio (ponto de equilíbrio superior e ponto de ponto de equilíbrio inferior) break-even superior Ponto = ЂњResultado de Preço das Pernas B / D - (Crédito Líquido / Número de Opções em cada perna) Ђќ Ponto Inferior de Equilíbrio = ЂњResultado das Pernas B / D + (Débito Líquido / Número de Opções em cada perna) Ђќ O ferro spread de borboleta retornará um lucro se? Preço de segurança subjacente & lt; Ponto de equilíbrio superior e & gt; Lower Break-Even Point - O spread de borboleta de ferro resultará em uma perda se ЂњPrice of Underlying Security & gt; Ponto de equilíbrio superior ou & lt; Lower Break-Even Point - A perda máxima será feita se ЂњPrice of Underlying Security = ou & gt; Golpe de Perna A ou ЂњPreço de Segurança Subjacente = ou & lt; Golpe de Perna C.

A borboleta de ferro é claramente uma estratégia de negociação complexa, principalmente devido ao número de transações envolvidas. O número de transações também significa que você pagará comissões mais altas do que se usasse algumas das estratégias mais simples. No entanto, você pode calcular o lucro potencial máximo e a perda potencial máxima no momento da aplicação da estratégia, o que é um benefício útil.

No geral, a propagação da borboleta de ferro é uma boa estratégia para usar se você estiver fazendo uma troca considerável (de modo que as taxas de comissão não serão tão importantes), e você está confiante de que a segurança subjacente não se moverá muito, no preço.

Borboleta De Ferro.

A estratégia.

Você pode pensar nessa estratégia como simultaneamente executar um spread de venda curto e um spread de chamada curta com os spreads convergindo na strike B. Como é uma combinação de spreads curtos, uma borboleta de ferro pode ser estabelecida para um crédito líquido.

Idealmente, você quer que todas as opções neste spread expirem sem valor, com o estoque na strike B. No entanto, as chances de isso acontecer são bastante baixas, então você provavelmente terá que pagar algo para fechar sua posição.

É possível colocar um viés direcional nesse comércio. Se a greve B for superior ao preço das ações, isso seria considerado uma negociação de alta. Se a greve B está abaixo do preço das ações, seria um negócio de baixa.

Opções de Guy's Tips.

Uma vez que uma borboleta de ferro é um “quadrúpede” espalhar, as comissões normalmente custam mais do que uma borboleta longa. Isso faz com que alguns investidores optem pela borboleta longa. (No entanto, como as comissões da Ally Invest são tão baixas, isso vai te machucar menos do que com outros corretores.)

Alguns investidores podem querer executar essa estratégia usando opções de índice em vez de opções em ações individuais. Isso porque, historicamente, os índices não têm sido tão voláteis quanto os estoques individuais. Flutuações nos preços das ações de um índice tendem a se anular, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.

Compre um preço de exercício e de venda A Venda um preço de venda e de venda B Vender uma ligação, preço de exercício B Comprar uma ligação, preço de exercício C Geralmente, a ação estará em greve B.

NOTA: Os preços de exercício são equidistantes e todas as opções têm o mesmo vencimento.

Quem deve executá-lo

Veteranos experientes e superior.

NOTA: Devido ao estreito ponto ideal e ao fato de você estar negociando quatro opções diferentes em uma estratégia, os spreads longos de borboleta de ferro podem ser mais adequados para traders de opções mais avançados.

Quando executá-lo.

Normalmente, os investidores usarão spreads de borboleta ao antecipar o movimento mínimo do estoque dentro de um período de tempo específico.

Break-even na expiração.

Existem dois pontos de equilíbrio para este jogo:

Greve B mais crédito líquido recebido. Greve B menos crédito líquido recebido.

O ponto doce.

Você quer que o preço das ações esteja exatamente na data de vencimento B, então todas as quatro opções expiram sem valor.

Lucro Potencial Máximo.

O lucro potencial é limitado ao crédito líquido recebido.

Perda Potencial Máxima.

O risco é limitado à greve B menos a greve A, menos o crédito líquido recebido ao estabelecer a posição.

Ally Invest Margin Requirement.

A exigência de margem é o requisito de spread de chamada curta ou o requisito de spread de venda curto (o que for maior).

NOTA: O crédito líquido recebido pelo estabelecimento da borboleta de ferro pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.

Tenha em mente que esse requisito é por unidade. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando estiver fazendo as contas.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, o decaimento do tempo é seu amigo. Idealmente, você quer que todas as opções neste spread expirem sem valor com o estoque precisamente no strike B.

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia é estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde a ação é relativa aos seus preços de exercício.

Se a sua previsão estava correta e o preço da ação está na greve B, você quer que a volatilidade diminua. Sua principal preocupação são as duas opções que você vendeu na greve B. Uma diminuição na volatilidade implícita fará com que as opções próximas do dinheiro diminuam em valor. Assim, o valor geral da borboleta diminuirá, tornando mais barato fechar sua posição. Além disso, você deseja que o preço das ações permaneça estável em torno da greve B, e uma diminuição na volatilidade implícita sugere que pode ser o caso.

Se a sua previsão estiver incorreta e o preço das ações estiver abaixo do strike A ou acima do strike C, em geral, você deseja que a volatilidade aumente. Isso é especialmente verdadeiro como abordagens de expiração. Um aumento na volatilidade aumentará o valor da opção que você possui na greve quase no dinheiro, ao mesmo tempo que terá menos efeito nas opções curtas na greve B. Assim, o valor total da borboleta de ferro diminuirá, tornando-a menos dispendiosa feche sua posição.

Verifique sua estratégia com as ferramentas do Ally Invest.

Use a Calculadora de lucros e perdas para estabelecer pontos de equilíbrio, avaliar como sua estratégia pode mudar como abordagens de expiração e analisar os gregos da opção.

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dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, consulte o folheto Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Opções investidores podem perder todo o montante do seu investimento em um período relativamente curto de tempo.

As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas.

A Ally Invest fornece aos investidores autodirigidos serviços de corretagem com desconto e não faz recomendações ou oferece consultoria financeira, jurídica ou fiscal sobre investimentos. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. Você é o único responsável por avaliar os méritos e riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas quanto à exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais do investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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Borboleta De Ferro.

O spread de borboleta de ferro é uma estratégia de negociação limitada de lucros e risco limitado, que é estruturada para uma maior probabilidade de obter um lucro limitado menor quando a ação subjacente é percebida como tendo uma baixa volatilidade.

Vender 1 chamada de caixa eletrônico.

Para configurar uma borboleta de ferro, o negociador de opções compra um patamar mais baixo fora do dinheiro, vende um patamar médio no patamar de dinheiro, vende uma greve média no dinheiro e compra outro patamar superior de greve. chamada de dinheiro. Isso resulta em um crédito líquido para colocar no comércio.

Lucro Limitado.

O lucro máximo para a estratégia borboleta de ferro é atingido quando o preço da ação subjacente no vencimento é igual ao preço de exercício no qual as opções de compra e venda são vendidas. A esse preço, todas as opções expiram sem valor e o operador de opções consegue manter todo o crédito líquido recebido ao entrar no negócio como lucro.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Prêmio Líquido Recebido - Comissões Lucro Máximo Lucrado Obtido Quando Preço de Subjacente = Preço de Exercício de Short Call / Put.

Risco Limitado.

A perda máxima para a estratégia borboleta de ferro também é limitada e ocorre quando o preço das ações cai no patamar inferior da posta comprada ou sobe ou igual à cifra mais alta da compra adquirida. Em qualquer situação, a perda máxima é igual à diferença entre as chamadas (ou colocações) menos o crédito líquido recebido ao entrar no negócio.

A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:

Perda Máxima = Preço de Exercício da Longa Duração - Preço de Exercício da Oferta Curta - Prêmio Líquido Recebido + Comissões A Perda Máxima Paga Ocorre Quando o Preço Subjacente é> = Preço de Exercício de Longa Duração OU Preço do Patrimônio O Guia de Opções.

Estratégias Neutras.

Estratégias de Opções.

Opções do Localizador de Estratégias.

Aviso de Risco: Negociações de ações, futuros e opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Operações de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos da sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que entende os riscos envolvidos, levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a serviços de recomendação de negociação. TheOptionsGuide não será responsável por quaisquer erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nele.

Os produtos financeiros oferecidos pela empresa carregam um alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que você não pode perder.

Melhores Estratégias de Negociação de Opções (Butterfly Spread, Iron Butterfly & # 8230;)

Estratégias de melhores opções para 2017 (melhores estratégias de negociação de opções)

Olhando para trás nos últimos dois anos, vemos que os mercados financeiros tiveram sua parcela de altos e baixos.

Boatos, notícias sobre rumores, antecipação sobre eventos mundiais e eventos reais do mundo contribuíram para influenciar a direção dos mercados.

Ansioso para o final do ano, e para o próximo ano, podemos esperar algo diferente?

A crise da dívida dos EUA foi adiada por um tempo, mas é provável que volte a ocupar o centro das atenções em um futuro próximo em que a Europa não tenha lutado para sair da recessão, e pudemos ver uma repetição dos eventos vistos em 2012, 2013, 2014 e 2015 A história de crescimento da China também parece diminuir e fluir & # 8211; com boas e más notícias (é pouco provável que mude drasticamente nessa frente num futuro próximo) Ursos de ouro podem pensar que ficar com pouco ouro pode ser uma boa jogada, mas se as coisas se desenrolarem nos EUA, então o ouro pode ser bom. um regresso ao próximo ano.

Em suma, os mercados podem continuar oscilando e negociando de lado, como fizeram nos últimos dois anos.

Não há nenhuma maneira de ler o mercado corretamente ou o tempo perfeito.

Nessas condições, é difícil comprar e manter, vender ou vender e ainda ganhar dinheiro.

Na verdade, uma opção que os comerciantes têm para lucrar é usar estratégias de opções.

Como se espera que o futuro cause uma bagunça difícil de antecipar as forças que movem o mercado, em vez de se comprometer com uma estratégia específica de compra, venda ou manutenção, os comerciantes podem usar opções de compra, venda ou holding para ganhar dinheiro. .

Se você espera que uma mistura de eventos potenciais impulsione os mercados para cima, para baixo e mova-se lateralmente por períodos a fio, você pode se beneficiar da estruturação de suas negociações usando estratégias de compra e venda simultâneas para se beneficiar de estagnação ou subida e descida. movimentos no mercado.

Ao aplicar estratégias de negociação de opções, um trader ganha exposição a tipos específicos de risco e oportunidades no mercado, mas também elimina outros riscos comerciais aos quais eles poderiam estar expostos.

Opções de negociação na vida real.

Uma Opção é "um contrato que confere ao seu comprador um direito, embora NÃO uma obrigação, de comprar ou vender o ativo subjacente sobre o qual ele é construído a preços específicos em ou antes de uma data específica".

& quot; Opções & quot; não estão necessariamente restritas ao pregão.

Aqui está uma ilustração da vida real de uma transação comercial:

Você gosta de um carro que um proprietário está vendendo por US $ 15.000.

Infelizmente, você pode não ter luidez suficiente hoje para pagar por isso. Então, você se aproxima do dono e faz um acordo que o envolve dando a você a opção de comprar o carro em um mês & # 8211; Se você é capaz de economizar para isso até então.

Contudo, para isso, "consideração" o proprietário pede que você pague mais US $ 1.000 acima do preço atual. Tenha em mente que as circunstâncias podem e mudam.

Em um mês, suponha que você encontre alguém que queira o mesmo carro e esteja disposto a pagar US $ 20.000 por ele. Você pode exercitar sua opção de comprar o carro por $ 15.000 + o prêmio de $ 1.000 e vendê-lo por $ 20.000, obtendo um lucro legal de $ 4.000!

No entanto, vamos supor que, ao longo de um mês, você encontre um acordo melhor por muito menos. Ou pior ainda, você traz um amigo mecânico para olhar o carro e ele avisa sobre sérios problemas com a transmissão. Nesse ponto, você pode deixar sua opção expirar sem valor e abandonar o negócio (lembre-se de que ainda precisará pagar o prêmio de US $ 1.000).

O acima é um bom exemplo da vida real de uma estratégia de opção.

Um tamanho não serve para todos.

Nas seções a seguir deste artigo com várias partes, exploraremos várias estratégias de negociação de opções que você pode considerar.

Obviamente, assim como os sapatos, não existe uma situação em que um tamanho seja adequado a todos.

Você precisará considerar cada uma dessas estratégias por seus méritos e deméritos e implementá-las de acordo.

Às vezes as Estratégias de Opções são mais poderosas quando implementadas em combinações, em vez de estratégias de negociação individuais.

Por exemplo, se há mais de um lado para o outro através de uma estratégia, mas um lado mais baixo também, você pode querer emparelhar essa estratégia com uma que ofereça um lado limitado e limitado.

Dessa forma, você poderia se proteger "& # 8211; até certo ponto & # 8211; se algumas estratégias não funcionarem para você.

NOTA: Ao considerar qualquer um dos exemplos discutidos aqui, os investidores individuais devem levar em consideração diversas outras variáveis ​​& # 8211; tais como a sua tolerância ao risco individual, o seu conhecimento da negociação de ações e opções, as taxas e comissões que eles podem pagar, e as suas taxas de imposto individuais aplicáveis ​​aos impostos sobre o rendimento pessoal.

Para o propósito de nossos exemplos, esses fatores foram ignorados (para manter a discussão simples). No entanto, alguns ou todos esses fatores podem alterar drasticamente o resultado de uma estratégia de opção específica discutida aqui para um indivíduo.

ESTRATÉGIA DE OPÇÕES # 1: SPREAD DE BORBOLETA.

Se você acredita que o mercado de ações vai negociar, ou dentro de uma banda de negociação relativamente estreita, uma maneira de se beneficiar do seu tempo no mercado enquanto limita o potencial de down-side é usar as estratégias do Butterfly Spread.

Se for esperado que uma determinada ação negocie lateralmente no futuro previsível, ou seja provável que feche a um determinado preço de exercício no vencimento, então uma estratégia da Butterfly poderia render-lhe lucro máximo.

Se o preço das ações romper inesperadamente em qualquer direção (para cima ou para baixo), as Butterflies oferecem perdas limitadas.

A propagação da borboleta recebe o seu nome devido ao fato de que envolve três conjuntos de opções de negociação para construí-lo.

Protegendo-se das perdas.

As borboletas podem ser construídas usando quatro opções que têm meses de validade idênticos e podem ser baseadas em todos os Puts ou em todas as chamadas.

Comprar uma borboleta sempre implica pagar um débito líquido.

Esse valor representa a perda máxima que você poderia sustentar no caso de as coisas não funcionarem conforme o planejado.

Construindo Spreads Borboleta.

Um spread borboleta pode ser construído usando preços de exercício incrementais para comprar e vender opções.

Os spreads incrementais devem ser iguais para cada perna do spread & # 8211; por exemplo, US $ 2,50, US $ 5,00 ou US $ 10,00. Construa sua borboleta por:

Compra 1 greve menor Venda 2 greves médias; e comprando 1 greve maior.

Graficamente a estratégia apareceria como na imagem acima.

Para montar um Butterfly, primeiro você deve avaliar onde você acredita que o estoque é provável de negociar no momento em que a opção atingir o vencimento.

Isso representará seu preço de exercício médio para as duas opções de Butterfly que você planeja vender.

Simultaneamente, você compra uma opção com preço de exercício mais baixo e outra com preço de exercício mais alto.

Suponhamos que você acredita que a Widgets Inc. será negociada em torno de um intervalo de US $ 70,00 no futuro previsível e provavelmente permanecerá no momento em que suas opções expirarem.

Com base nessas suposições, você poderia inserir um Butterfly com um preço de exercício médio de $ 70, usando um valor de preço de exercício incremental de $ 5,00.

Você pode acabar com uma estratégia semelhante à tabela abaixo:

Comprando x 1 (Long)

Venda x 2 (curta)

Comprando x 1 (Long)

Este é um 65/70/75 Long Call Butterfly (Bull).

Você também pode optar por jogar essa estratégia usando uma borboleta de chamada curta (Bear).

O princípio subjacente em qualquer um desses desvios da Borboleta é o inverso & # 8211; ou seja:

BULLS: Venderá uma chamada com um preço de exercício mais alto; e compre uma chamada com um preço de exercício que seja menor: comprar uma chamada com um preço de exercício mais alto; e venda uma chamada com um preço de exercício mais baixo.

Em nosso exemplo da Bull Call acima, seu prêmio total parece ser:

Saídas: US $ 8,00 x 1 + US $ 3,25 x 1 = US $ 11,25.

Entradas: US $ 5,25 x 2 = US $ 10,50.

Isso se traduz em um débito líquido de US $ 0,75 (saída de US $ 11,25 menos US $ 10,50 de fluxo de entrada). Calculado em mais de 100 compartilhamentos, com um débito total de US $ 75,00.

Em um mundo ideal, entre a data de compra e a data de vencimento, você espera que a WIN continue negociando em torno de US $ 70 para que as duas chamadas curtas expirem sem dinheiro (assumindo que não haja atribuições). morreria com o dinheiro também.

A Long Call de US $ 65, no entanto, expiraria com um valor intrínseco de US $ 5 (ou seja, um preço de US $ 70 hoje menos o preço de exercício de US $ 65 na compra). Se você vendesse agora a Long Call de US $ 65 no preço de fechamento (expiração) de hoje, você obteria um total de US $ 425. Veja como:

Lucro da venda = ($ 70 & # 8211; $ 65) x 100 compartilhamentos = $ 500 & # 8211; Débito total de $ 75 = $ 425.

Embora a suposição seja de que a ação possa fechar em torno da marca de US $ 70 quando o seu Butterfly expirar, as coisas podem dar errado também. Um cenário pode ocorrer caso as ações fechem abaixo do preço de exercício mais baixo (i). Se isso acontecer, todas as chamadas no exemplo acima expirarão sem valor (O-out-of-the-money), deixando-o com uma perda máxima igual ao total de débito pago: US $ 75.

Se as ações fecharem acima do preço de exercício (iii) mais alto, e se você optar por exercer as chamadas de compra apropriadas e receber os curativos correspondentes, você poderá obter um lucro máximo de US $ 500 e uma perda máxima de US $ 500,00 resultando em uma soma Net Zero para o seu Butterfly.

Esteja ciente, no entanto, de que você sempre perderá o débito (US $ 75 em nosso exemplo), independentemente de lucrar ou perder com os negócios reais. Além disso, pode haver comissões de negociação e corretagem e outras taxas que você precisa incluir na equação.

ESTRATÉGIA DE OPÇÃO # 2: BORBOLETA DE FERRO.

Como sua prima Butterfly, uma estratégia da Iron Butterfly é uma estratégia de negociação de risco restrito e de risco limitado que oferece uma maior probabilidade de recompensas limitadas quando as ações nas quais se baseia devem ter baixa volatilidade. Em resumo, o Iron Butterfly é uma estratégia baseada na compra de quatro opções diferentes, distribuídas por três diferentes preços de exercício.

Um Iron Butterfly Spread difere do Butterfly Spread na medida em que consiste em uma estratégia construída em torno de quatro opções de spreads versus a abordagem de três pernas de seu primo, o Butterfly. As outras diferenças significativas entre essas duas estratégias são que o Iron Butterflies oferece maior potencial de up-side do que o Butterfly, e sempre resultará em um Crédito Líquido em oposição ao Net Debit of the Butterfly.

Conhecendo seu risco e recompensa.

Os comerciantes obterão a recompensa máxima (lucro) de uma Iron Butterfly se, no vencimento, o preço de exercício das opções Call e Put vendidos igualarem o preço da ação subjacente. Este é o preço ótimo em que as opções serão inúteis e expirarão; deixando o comerciante para lucrar com o valor total do crédito líquido que foi recebido no momento da criação do comércio.

Tal como acontece com a recompensa, as perdas também são limitadas usando uma borboleta de ferro. O ponto de perda máxima será se o preço das ações cair abaixo ou atingir o preço de exercício mais baixo do Put comprado, ou empurrar para ou além do preço de exercício mais alto da compra que foi comprada. Em ambos os cenários, a perda máxima sustentada é igual à diferença dos preços de exercício das chamadas (ou colocações), menos os créditos líquidos que o comerciante recebeu ao configurar o negócio.

Spreads de borboleta de ferro de construção.

A criação de uma Borboleta de Ferro envolve uma combinação de OTM (out of the money) e At-the-money Calls (ATM) e Puts (Colocação).

A estratégia tem 4 pernas, incluindo 2 Puts (um para cada OTM e ATM) e 2 para chamadas (um ATM e um OTM), e pode ser configurada por:

Compra 1 OTM (golpe baixo) Opção de venda Venda 1 ATM (meio termo) Opção de venda Venda 1 ATM (meio termo) Opção de compra Compra 1 OTM (aumento) Opção de compra.

Suponha que em abril o Widgets Inc. (WIN) esteja sendo negociado a US $ 40,00.

Como trader que está implantando uma estratégia da Iron Butterfly, você poderia comprar um 30 de maio e uma chamada de 50 de maio por US $ 50, e simultaneamente vender um put e call de US $ 300 em 40 de maio cada.

Você pode acabar com uma estratégia semelhante à tabela abaixo:

Conceitos-chave 2. Estratégias de opções.

Um Iron Fly é essencialmente um Condor de Ferro com spreads de crédito de compra e venda que compartilham o mesmo curto prazo. Isso cria uma posição muito neutra que lucra com a passagem do tempo e qualquer redução na volatilidade implícita. Uma mosca de ferro é sinteticamente a mesma que uma borboleta longa espalhada usando os mesmos ataques.

- Compre a opção OTM Put.

- Vender Straddle (short call e short put no mesmo strike, tipicamente At-The-Money)

- Compre a opção OTM Call.

- Upside: Short Call Strike + Crédito recebido.

- Downside: Short Put Strike - crédito recebido.

Uma mosca de ferro é um risco definido, at-the-money Straddle. Devido às opções Long Call e Put, o Iron Fly requer muito menos poder de compra do que um Straddle. No saboroso, geralmente usamos essa estratégia quando temos uma premissa neutra em um estoque de alta volatilidade implícita (IV). Os lucros do Short Iron Fly são obtidos quando os contratos de volatilidade e nós somos capazes de comprar o spread para fechar por menos do que o crédito inicial recebido.

Quando fechamos as moscas de ferro?

Muito parecido com um spread Straddle, fechamos Iron Flies quando atingimos 25% do nosso lucro máximo. Isso pode aumentar nossa taxa de ganhos ao longo do tempo, já que estamos tirando o risco da mesa e bloqueando os lucros.

Devido à sua natureza de risco definida, a perda de Iron Flies normalmente não será gerenciada, mas poderá ser fechada a qualquer momento antes da expiração, para evitar atribuições / taxas.

Vídeos de Fly de Ferro.

Mike E Seu Quadro Branco.

Estratégia de Negociação | Mosca De Ferro.

The Liz & amp; Oficina de Estratégia Jenny.

Workshop de Estratégia: Iron Fly.

BITES saborosos.

ROC: Condors Iron & Iron Flies.

Medidas de Mercado.

Ferro voa com proteção Far OTM.

Da Teoria Para Praticar.

Sessão de Estratégia: Iron Fly.

Medidas de Mercado.

Redução de Risco | Ajustando as moscas dinâmicas.

WDIS: Amped to Trade!

Recapitulação do Segundo Semestre: Negociações Neutras.

Mais 2. Estratégias de Opções.

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